配资炒股是否值得尝试一次
月初刚刚被传已秘密递表港交所。
来源：猎云精选，文/王非
算力基础设施软件（AI Infra）赛道，这家候选IPO标的又融资了。
10月12日，清华系AI原生基础设施企业无问芯穹（Infinigence AI）完成23亿元C轮融资全额交割。至此，公司累计融资达43亿元，单轮融资、累计融资两项数据均刷新国内独立AI基础设施企业历史最高纪录。
当前，大模型公司的估值故事已趋于饱和，越来越多AI产业链上，新的“卖水人”开始受到市场追捧，主要集中在光模块、液冷、PCB、算力租赁与AI Infra这几类。
其中，帮助客户把算力用起来、把模型成本降下来的典型代表，正是无问芯穹，这家公司也是AI Infra细分赛道的典型代表；浪潮信息、中科曙光等，则是算力租赁与IDC细分赛道的代表，主要提供AI服务器和算力集群服务，让企业无需自己买设备，而是按需租用算力。
就在10月初，据彭博社援引知情人士消息，无问芯穹已于近几个月以保密形式向港交所递交IPO申请，计划募资数亿美元，最早可能于2027年上半年完成上市。
当前，AI Infra赛道正在批量制造IPO。除了无问芯穹，国产AI算力芯片企业燧原科技已于2026年9月11日在科创板上市；百度旗下昆仑芯采取“港股先行、A股跟进”的双线策略，已提交港股上市申请并启动科创板辅导；AI芯片企业中星微技术，于2025年8月启动科创板上市辅导；华为旗下算力基础设施服务商超聚变，创业板IPO已获受理并进入问询阶段。
值得一提的是，AI Infra独立厂商硅基流动，已于6月30日递表港交所。硅基流动、无问芯穹均曾获得“大模型第一股”智谱投资。截至目前，智谱被投企业中，另有中国独立AI算力集群提供商基流科技，于2026年4月递表港交所递，冲击“AI基础设施第一股”。
换言之，智谱有望凭借投资“卖水人”，接连收获3个IPO。
清华系主任坐镇，红杉打头阵、腾讯百度携手入局
无问芯穹创始人为汪玉，于1998年入学清华，本硕博均在清华，自2007年开始留校任教。汪玉是清华电子工程系首位80后系主任，也是该系创办以来第二年轻系主任，长期从事智能芯片、高能效电路与系统研究。
来源：清华大学官网截图
2016年1月，以汪玉为负责人的深度学习处理器项目，通过清华大学电子信息学院论证并获得支持。之后，项目团队以研究成果作价入股AI芯片公司深鉴科技，进行产业化运营。汪玉的学生，姚颂、单羿正是深鉴科技的创始成员，这也是他首次与学生携手创业。2018年，深鉴科技被FPGA厂商赛灵思（现AMD）收购。
此次创办无问芯穹，也是继深鉴科技后，汪玉又一次“产学结合，师生联手”，与他携手的三名学生是夏立雪、戴国浩、曾书霖。
夏立雪，无问芯穹联合创始人兼首席执行官，学士和博士均毕业于清华大学电子工程系，是汪玉做博导后带的第一位博士生。毕业后，他担任阿里云用户增长产品技术负责人，负责过阿里云大语言模型的压缩加速、生成式AI模型芯片等战略项目。
大模型浪潮初起，意识到算法在专用走向通用的质变，将带来足够广阔的应用场景后，夏立雪携手汪玉，成为无问芯穹首个联创。
戴国浩，无问芯穹联合创始人兼首席科学家。2014年和2019年，他先后获得清华大学电子工程系工学学士和博士学位。博士期间，汪玉正是戴国浩博士毕业论文指导老师。目前，戴国浩是上海交通大学长聘教轨副教授，还是清源研究院定制计算中心共同负责人、人工智能设计自动化创新实验室负责人。
值得一提的是，2017-2019年，曾书霖曾在深鉴FPGA硬件组当过两年实习生，无问芯穹，则是他和导师汪玉的再次携手。公司成立之初，一度担任两家核心公司的法定代表人的曾书霖仅通过持股上海月若荧惑企业管理合伙企业（有限合伙）、北京无问启明企业咨询有限公司，间接持股无问芯穹。
这样豪华的创始团队，又被打上“清华大学和上海交通大学两大顶尖高校的科技成果转化企业”的标签，匹配到的自然也是豪华的投资方阵容。截至目前，无问芯穹累计完成6轮融资，涵盖国资机构、产业投资方、市场化财务投资机构等多个类别。
国资机构包括杭州高新金投、社保中关村基金（君联资本管理）、珠海科技产业集团、厦门国兴投资、徐汇资本、孚腾资本、中保投资、国开科创等；产业投资方包括Dabanc Holding、联想、九坤创投、同歌创投、腾讯、百度等；财务投资机构则包括红杉中国、洪泰基金、惠远资本、启明创投、达晨财智、顺为资本、砺思资本等知名机构。
来源：天眼查
目前，夏立雪通过北京无问启明企业咨询有限公司等间接持有无问芯穹14.2927%股份，控制21.4036%表决权；汪玉直接持股7.7836%；戴国浩直接持股6.307%。
此外，全国社会保障基金理事会通过社保中关村基金（君联资本管理）等最受受益股份达3.6219%；上海市徐汇区国有资产监督管理委员会通过徐汇资本最终受益股份2.4809%；清华大学通过华控技术转移最终受益股份3.3759%；上海交大技术转移中心有限公司持股0.4622%。
机构及大厂中，启明创投合计持股5.0411%；洪泰基金合计持股4.3549%；红杉通过厦门雅恒创业投资基金合伙企业（有限合伙）持股3.8051%（最终受益股份2.2091%），另通过红创科兴持股2.6858%；腾讯、百度均持股1.4435%。
起于“大模型基础设施”，已成“Token经济时代的炼化厂”
与市场上大多数通用或专用大模型公司不同，无问芯穹另辟蹊径，走得是一条服务大模型公司的“大路”。
成立之初，无问芯穹以无穹大模型能效优化工具包为基础，整合国产芯片算力， 构建统一算力底座。在AI大模型多样、算力多样的分散行业格局下，构建连接模型和算力的M*N中间层。通过模型层、系统层、硬件层的跨层协同优化，发挥各类算力硬件的效率，助力大模型应用落地。
具体而言，无问芯穹主要提供智算云服务、智算一体机、大模型能效优化工具包等解决方案。同时，公司还自研了行业大模型，包括政务大模型、法律大模型、证券大模型等。
发展至今，依托多元异构、软硬协同、自主式AI的技术底座，围绕算力调度、Token生产和行业应用，无问芯穹形成了“前店后厂一中心”的战略布局。夏立雪这样描述公司定位：“在Token经济时代，AGI基础设施扮演的角色，如同石化产业链中的炼化厂，它把能源转化为数字石油（Token），为各类AI终端应用和服务输出基础资源，是Token经济的关键枢纽。”
来源：无问芯穹
“前店后厂一中心”战略，由夏立雪于2026世界人工智能大会上发布。他将产品体系拆解为三类核心产品：作为算力集散中心的Agentic Infra自主式基础设施平台；作为Token工厂的Agentic MaaS大模型服务平台；以及作为AI生产力商店的Agentic Infra 行业解决方案，覆盖文娱游戏、医疗健康、法律终端、能源电力等领域，并在具身智能方向展开探索。
早在去年，无问芯穹就已颇具前瞻性地布局“Agentic Infra”，并提出AI生产力公式，将AI生产力拆解为智能资源规模、Token生产效率和Token价值转化三个变量。前店后厂一中心分别对应这三个环节：算力集散中心扩大可利用的智能资源规模，Token工厂提升算力向Token的转化效率，AI生产力商店则推动Token进入真实业务场景。
据介绍，无问芯穹的Agentic Infra自主式基础设施平台，通过统一调度多元异构算力，目前该平台已部署触达37000P算力，覆盖英伟达、AMD、华为昇腾、壁仞、海光、摩尔线程、沐曦、燧原科技、阿里平头哥等16种海外、国产主流芯片，支持十万卡级超大规模模型的训练、推理与强化学习任务。
元股证券:ygzq.hk
截至今年7月，其Agentic MaaS大模型服务平台单日Token调用量较去年12月实现了40倍的爆发增长。
过去一年，无问芯穹的Token工厂已通过一系列原始技术创新，推动了推理成本的10倍下降，且未来仍有10倍的下降空间；今年WAIC期间，无问芯穹还披露了一项新进展：跨集群异构推理架构PDD。按公司公布的测试结果，该架构可将单Token成本降低37.5%。
在Agentic Infra行业解决方案方面，无问芯穹构建了由平台管家智能体、智算运维智能体和算子生成智能体KernelMind组成的基础设施智能体蜂群，可根据任务复杂度、时延要求和Token成本，协同完成模型组合、任务管理与执行保障，在性能、成本和可靠性之间实现综合优化，推动Token进一步转化为可执行、可交付的行业生产力。
商业化落地层面，无问芯穹已与智谱、月之暗面、DeepSeek、MiniMax、阶跃星辰等头部大模型企业达成合作，并已推出覆盖文娱游戏、医疗健康、法律服务、能源电力等领域的Agentic Infra行业解决方案。
行业分析指出配资炒股是否值得尝试一次，AI产业下半场的核心竞争力不再是硬件规模，而是算力调度效率与推理优化能力。未来能够盘活碎片化算力、持续压低Token成本、适配多场景落地的第三方平台，将掌握产业链重要话语权。
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